金融機関同士が、ごく短期間で、資金の貸し借りを行う市場のこと。 金融機関では、毎日、多くの資金が不足したり余ったりするので、そうした資金を金融機関同士で融通し合うためにコール市場が存在してます。「コール」とは、呼べばすぐ返事が返ってくるという意味です。
コール市場の中で、最も短い取引は、今日借りて(貸して)、明日返す(返して貰う)という「翌日物」で、「無担保コール翌日物金利」は、日本銀行が誘導目標を決めている政策金利です。
